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比特币见顶还是回调

2021-01-11 23:43:28


今天BTC出现跳水,盘中跌幅近18%,其余主流币也纷纷开启跳水行情,ETH盘中跌幅近20%、上周末表现比较强的BSV也回吐了全部涨幅,波动非常剧烈,行情大开大合,BTC、主流币普遍跳水,这波行情见顶了吗?

今天从几个纬度来分享一下。

 

1、疫情突然有二次爆发的趋势

美国的疫情已经突破2230万例,死亡人数也有37万例,美国的日增确诊人数和死亡人数,也在不断的刷新纪录。目前共有超12万人因感染新冠肺炎而住院。美国新冠肺炎住院患者已经连续34天超过10万人。这一数据,无疑会让人毛骨悚然。


更糟糕的是,在2020年12月,英国就传来了坏消息,在国内发现了新冠变异毒株,而且这些病毒的传染性已经提升了至少70%。自去年12月宣布发现变异病毒后,这种传染性高出50%的新冠病毒像“野火”一般在全英蔓延,截至当地时间1月10日,英国累计确诊超300万例,同时成为欧洲首个死亡人数超8万的国家。

疫情造成的封锁和对经济前景的担忧,联合国贸易和发展组织表示2020年因受疫情影响,全球经济将收缩4.3%。国际货币组织也预测表示在2020年至2021年这两年中,全球GDP损失总量将达到12万亿美元。

 

2、美国或重新调整新的刺激计划

根据美国劳工部公布的数据,美国非农部门在2020年12月份减岗人数达到12万,是八个月以来首见萎缩,12月份的失业率持平在6.7%。拜登于1月8日讲话中提出,将于14号推出数万亿美元规模的经济刺激计划。为美国人提供经济救助,将救助金额从每人600美元提升至每人2000美元,扩大失业保险,以最快的速度应对日益恶化的经济。

拜登的刺激计划,刺激了美国股市攀升至历史高点。

一边是疯狂传播的病毒,一边是疯狂印钱,刺激股市频频刷出历史新高。现实就是这么魔幻。

在美联储竭斯底里的放水大环境下,3月初的流动性枯竭造成的金融市场崩塌现象,不会重现。疫情二次爆发,对传统金融和数字货币的影响,会非常有限。

 

疫情肆虐,央行大放水,资本会追求优质的风险资产,即降低风险等级,又去追求相对稳健的风险资产。头部股票、优质资产,会得到更多资本的青睐而表现非常好,马太效应会更加明显。大部分资产因为没有资金关注,会表现会非常平庸,甚至价格出现下降。

 

3、美债收益率突破1%,对美元利空,但是美元到了关键位置

美国国债收益率作为全球金融市场最重要的无风险利率,是各类资产定价的重要因素。在民主党赢得国会控制权消息助推下,美债收益率在经历长时间横盘后重拾涨势,10年期美债收益率突破1%这一重要关口。

经济增长时,人们的投资风险意识比较乐观,美债收益率上升,美债价格下降,表明买美债的人少,投向非美货币和风险资产的资金多,美元指数下降。

美国银行去年12月进行的调查显示,做空美元是当前第二大拥挤的交易。美国商品期货交易委员会数据显示,美元的净空头头寸,从去年的12月的170亿美元,升到300亿美元,接近翻倍。

 

而且美元指数,和大宗商品呈现明显的负相关。美元贬值,对数字货币也有利好,美元正在接近2018年2月的低点88.5,也是A浪的低点,这个位置非常关键,未来击穿88的概率很大,但是短期或在88--90形成支撑,形成震荡行情。虽然美元和BTC没有绝对的负相关,但是这个时期,对BTC来说也是一个休整期。

 

4、比特币的供需关系是否出现再平衡

在过去的 7 个月里,比特币基本面发生了两个巨大的转变--一个是需求,一个是供给,都是向上的。

在需求方面,目前已经有像灰度、 PayPal 这样的金融机构巨头进入市场,这就使需求曲线大幅上移。同时,新发行的比特币的供应量在 5 月份减少了一半--作为每四年减半发行比特币的一部分,更少的比特币

对于 PayPal 来说,需求曲线并不是只向上平移了一次,十年来,随着新进入者发现比特币,它的需求一直在上升。


PayPal 的加密基础设施提供商是 Paxos。在 PayPal 整合加密技术之前,Paxos 运营的交易所 itBit 的交易量相当稳定--下图中的白线。当 PayPal 上线后,交易量开始爆炸式增长。itBit 交易量的增加意味着,在上线后的两个月内,PayPal 购买的比特币已经超过了新供应量的 100%。

灰度更是在2020年推动机构囤币方面,成为当之无愧的带头大哥,灰度持续大手笔买入比特币,是比特币牛市的重要助推剂。灰度资产管理规模达278.1亿美元。其中比特币的持有量已达60.69万枚,价值已经超过230.6亿美元,占其总投资的83%。虽然近期灰度一直没有增持,但是灰度只买不卖的制度设计,让市场不必担心有巨大的抛压。目前看,供需关系方面,依旧向着需求方倾斜。

 

5、比特币的技术面走势,可能演化成4浪回调

前期我们说了美元指数到了关键位置88附近,而BTC也到了关键位置42000美元。

42000美元,是1浪的3.618的位置。1浪1.618、2.618位置分别是20600美元和31500美元。

BTC突破20600美元时,BTC的震荡休整区间是22500--24000,高于20600。

BTC突破31500美元时,BTC的震荡休整区间是30500--34500,低点一度插针到28000,围绕31500震荡。

BTC这次回调,高点41900没有到42000,就出现大幅回调,直接跌到了31500,低于关键位置42000。


三个震荡调整区间,从高于--围绕--低于关键点位,说明BTC的多头动能被消耗严重。短期多头无力发动更大规模的上涨趋势,需要休整。

这个休整,时间周期或比较长,更可能演化成4浪,走势比较曲折,波动也比较反复,短线的操作难度会急剧上升,因此要注意降低仓位,严格控制风险。

 

 综上:

基本面,疫情对经济有冲击,但是流动性枯竭危机,不会再发生,3.12重演的概率非常小。货币宽松的基本格调不变,优质资产的吸金效应会越来越明显,股票、大宗商品、数字货币,优质的风险资产,会受到更多资本的青睐。

美元贬值的大趋势不变,但是在突破关键点位的重要关口,震荡1--2个月还是完全有可能的,这就给了美元、比特币的休整期。

如果当前比特币是3浪,则多头的动能已经出现疲态,当前的回调,可能演化成4浪回调,波动区间大,走势会比较反复,操作难度上升。当前位置是阶段性顶部,但是未来大概率还有一波5浪的主升浪,主升浪如果能配合美元的贬值主跌浪,则BTC还有很大概率创出新的历史高点。


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