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特斯拉空头阵营添新人:《大空头》原型Michael Burry称其为“18倍泡沫”

2020-09-24 12:16:40

近期,频频有分析师将矛头指向“特斯拉的泡沫”,电影《大空头》的原型、知名对冲基金管理者Michael Burry也不例外。他似乎捕获了新的“目标”,并加入了看空特斯拉的行列。

Burry近日指出,特斯拉的估值与业内其他公司相比过于荒唐。他在Twitter上发布了一张表格,显示了特斯拉与其他竞争对手的估值对比。他惊叹道,“特斯拉的市销率已经达到18,而行业平均仅为0.35。”

Burry在上述推文中写道,全球汽车(不包括特斯拉)销量为2.3万亿美元,1000亿美元EBIT(息税前利润),8070亿美元市值。而特斯拉的销量为250亿美元,没有EBIT,市值达4380亿美元。全球汽车行业市销率仅为0.35倍,而特斯拉如今是一个18倍的泡沫。

随后,他又在另一条推文中指出,特斯拉需要通过出售监管积分,才能实现盈利。此外,随着税务抵免政策的逐步到期/交付停滞,特斯拉将增长乏力。而低级的磷酸锂离子电池将意味着更低的能源强度以及更低的里程数。与此同时,他还将这条微博标签为“泡沫”。

Michael Burry是一名美国神经外科医师、知名价值投资者以及对冲基金管理者。他因在2008年危机前做空抵押贷款证券而名利双收,被人们传颂为投资界的传奇。不过次贷危机后,他已鲜少出现在媒体的聚光灯下。

事实上,由于饱受期待的“电池日”在很大程度上并没有给人留下深刻的印象,特斯拉股价已经受到重挫。截至周三(23日)收盘,特斯拉股价暴跌10.34%,报380.36美元。该公司股价今年已上涨约400%,但9月以来已下跌了15%。

许多华尔街大佬近期也是纷纷加入了“特斯拉空头阵营”。在他们看来,特斯拉如今就是资本市场最大的泡沫之一,其股价远远超过了合理的估值。不被看好的盈利前景与业务增长的可持续性,尤其是居高不下的负债率都让特斯拉像是在悬崖上跳舞,随时都有坠崖的可能。

此外,在追踪该股的33家证券公司中,只有8家公司对特斯拉的评级为买入,15家公司对其评级为持有,有10家公司建议卖出。

美国独立国际投资银行贝雅公司(Baird)的分析师周三也在其最新报告中将特斯拉列为新的看跌目标,并表示:“鉴于电池日已经过去,我们认为(特斯拉股价)将陷入催化剂缺乏的局面,考虑到经济衰退的环境,我们对需求持谨慎态度。”

瑞银分析师Patrick Hummel也表达了相似的观点,并给予特斯拉“中性”评级。他在研报中指出,特斯拉在电池技术和成本方面的优势已完全体现在股价中。“鉴于人们对该活动抱有很高的期望,我们认为市场最初会对相对较长的创新时间和缺乏细节做出负面反应。”

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